1962年南美自由杯是第 3 届南美自由杯，为南美洲最顶级的足球球会赛事，由南美洲足球协会主办。委内瑞拉依然未有派队参赛，但由于由本届赛事开始，卫冕球队可获得一个自动参赛席位，因此本届赛事共有 10 队角逐（卫冕球队不占其所属国家唯一的参赛席位）。

冲击三连冠的彭拿路再一次进入到决赛，可惜这次面对有“球王”比利压阵的山度士，两回合总得分战平后，于阿根廷举行的附加赛以 0–3 完败，宣告卫冕失败。山度士亦成为首支夺冠的巴西球会。

除了卫冕球队（彭拿路）会直接晋身准决赛外，其余 9 队会于此圈开始参赛。

九队会被分三组，会以主客两回合制形式进行，每组首名可晋身准决赛。

四队会分成两组，以主客两回合制形式进行。每组首名可晋身决赛。